利福国际研究报告：中银国际-利福国际-1212.HK-估值不具吸引力-090811
| 股票名称： 利福国际 | 股票代码： 1212.HK | 分享时间：2009-08-11 14:16:11 |
| 研报栏目： 港美研究 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 胡文洲 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： | 推荐评级： 卖出 |
| 研报大小： 153 KB | 分享者： 星**** | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
预计 09 年下半年铜锣湾崇光的同店销售收入将同比增长2.3%，而09 年上半年同比下滑2.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
预计 09 年下半年上海久光百货的同店销售收入同比增长8.9%，增幅超过上半年的6.7%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
评级面临的主要风险
国内经济回暖不及预期。
估值
该股目前股价为 21 倍09 年预期市盈率和19 倍10 年预期市盈率，与国内百货商场类股票相比估值不具吸引力。
基于 16.4 倍预期市盈率，我们将该股目标价格从3.98港币上调至9.50 港币。对该股维持卖出评级
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