有惊无险  持续整理

申银万国证券研究所  钱启敏 2007/03/05

盘中特征：
    周一沪深股市受周边市场下跌影响，呈现探底整理，其中上证综指盘中下跌一度超过100点，
尾市略有回升，最终收盘报2785.31点，跌幅1.63％，深成指收盘报7826.56点，跌幅1.22％，两
市共成交1328亿元，增加163亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行业分布看，房地产、交运设备涨幅居前,分别上涨3.74％、
2.59％，而钢铁、银行、采掘业跌幅居前，跌幅均在3％～4％之间。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股方面，两市共有北辰实
业、中化国际等23只个股涨停，天坛生物一只跌停，个股涨跌比为4：6。

后市研判：
    根据目前行情，短线大盘仍在震荡收敛期间，市场显得比较脆弱，同时周边市场波动对内地
市场也有一定影响，后市围绕2800点整理的可能性较大。
    首先从近几天的走势看，大盘仍处在相对脆弱的状态中，投资者对场外因素的敏感度很高，
一有波动往往反应比较激烈，市场需要继续稳定的过程。同时目前正值全国“两会”召开期间，
各界热议资本市场的现状及未来前景，以及管理层可能作出的表态和反应，都会对后续市场产生
影响，因此短线还有政策观望的需要。
    其次，周一大盘下跌和周边市场的大幅回落有关，周一日本、香港、台湾地区的股市都出现
大幅下跌，其中香港恒生指数跌幅在4％左右，日本、台湾股市跌幅都超过3％，周边市场的震荡
不可避免的影响到目前仍然脆弱的内地A股，因此短线大盘迅速启动的可能性不大,有望继续震荡
整理，以2800点为平衡轴，进入缩量企稳阶段。

操作策略：
    保持一定的灵活性，持仓60％左右，关注房地产的走强，以及中小盘成长股。