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研究报告:平安证券--权证周刊——认购权证走势分化-070305

股票名称: 股票代码: 分享时间:2007-03-05 16:54:59
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 张俊杰
研报出处: 平安证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 90 KB 分享者: 654****44 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  1、上周大盘宽幅震荡,上证指数最低下探至2732.88 点,最高冲至3049.77 点,最终收于2831.53 点,较春节前一周下跌166.94 点,跌幅为5.57%,全周振幅达10.57%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深300 指数收于2508.73 点,较前一周下跌6.28%,振幅达11.44%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)两市成交金额高达7648 亿,较节前一周增加1739 亿,为历史上成交金额最大的一周。
  2、上周权证市场剧烈震荡,认购证呈现分化走势。13 只认购证仅5 只上涨,其余均下跌,平均涨幅仅为0.74%。钢铁认购证仍显强势,4 只钢铁认购证平均涨幅为19.94%,部分绝对价格较高的认购证下跌明显,如万华HXB1、五粮YGC1 等
  3、认沽证借大盘调整之机强劲反弹,除停牌的华菱JTP1 以及到期的沪场JTP1 外,其余认沽证涨幅显著,平均涨幅高达24.94%,钢钒GFP1 以57.84%的涨幅居榜首。
  4、从成交情况来看,上周权证市场成交金额为1441 亿,其中认购证成交1098 亿,占权证成交额的76.20%。权证成交额占两市总成交金额的比重为18.85%,较前一周周增加4.41 个百分点,表明上周权证交易较春节前一周明显活跃。
  5、从估值情况来看,目前多数认购证估值合理。以上周五的收盘价计算,认购权证平均溢价率为8.65%。万华HXB1 和五粮YGC1 等持续出现负溢价率,其中万华HXB1溢价率低至-10.59%,价值明显低估。考虑到剩余期限的因素,其余认购证大多估值较为合理。认沽证平均溢价率高达63.47%,市场价格远远高于理论价值。

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