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川大智胜研究报告:上海证券-川大智胜-002253-加速成长在倒计时中-090810

股票名称: 川大智胜 股票代码: 002253分享时间:2009-08-10 16:26:48
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈启书,张涛,邓永康
研报出处: 上海证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 跑赢大市(上调)
研报大小: 46 KB 分享者: ka****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  政府采购和项目验收周期致使公司收入出现下降
  2009年1-6月,公司营业收入同比下降35.41%;从分产品收入来看,公司空管产品、地面交通产品和其他产品分别出现了47.10%、34.71%和2.69%的下降,其中,空管产品下降幅度最大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  公司业务主要是面向空中交通管理和地面智能交通管理两大领域,整体上具有技术性强、安全要求高和建设验收周期较长等特征,公司销售客户主要为军队民用航空和公安交通行业等政府部门,政府采购具备一定的预算性和集中度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)所以,公司在签署订单和确认收入方面在年度间和季节间具有较大的不均衡性。
  同时,国产化的空管自动化系统、空管训练模拟系统和地面交通智能管理系统都处于产业化发展的起步初期,规模化的应用和普遍性的国产化还存在着一个不断成熟和提高的程。在此过程中,公司业务收入还将受到政府采购和项目验收周期的影响较大,如,国家五年计划前期,政府采购招标项目较少,而在五年计划后期,政府采购招标项目较多。同时,国内空中和地面智能交通管制的技术和业务发展和成熟也存在着个逐渐的过程,而在此之前公司相应业务的低增长也是在情理之中,而之后,随着该领域的国产化趋势不断加强以及产业规模的不断扩大,公司相应业务发展将有所不同。

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