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研究报告:南华期货-国债期货日报-170518

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-05-19 13:54:12
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐晨曦
研报出处: 南华期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 919 KB 分享者: XOO****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

国债期货周四受美债收益率下行和新债发行需求旺盛提振,高开高走,全线收红。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至收盘,10年国债期货主力合约T1709收盘报94.705元,较上日结算价涨0.36%;5年国债期货主力合约TF1709收盘报97.355元,较上日结算价跌涨0.10%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
资金面早盘偏宽裕,午后有所收敛,银行间质押式回购多数大幅上行;Shibor仍悉数上行,其中隔夜Shibor涨1.16BP。央行周四进行500亿7天和300亿14天逆回购操作,当日有800亿逆回购到期,实现完全对冲。国债收益率曲线和活跃品种延续利差倒挂现象,收益率曲线延续“M”型,3年期国债收益率高于5年期,7年期高于10年期,反映当前债市整体流动性仍欠佳。
银行间债市方面,现券收益率明显下行。一级市场方面,进出口行招标发行的1、3和10年期固息债,中标收益率分别为4.0006%、4.3270%和4.4769%,均低于二级市场,需求旺盛;国开行招标发行的7和10年期固息债,中标收益率分别为4.4031%和4.2691%,7年期高出10年期13.4BP。特朗普陷入“泄密门”引发市场避险情绪,隔夜美债收益率跌至4周低位。外汇方面,特朗普遭遇上任以来最严重危机,美指跌至11月9日来最低水平,回吐特朗普行情带动的所有涨幅。
操作上,债市政策去杠杆影响难消,基本面的支撑力度有限,建议投资者暂时观望。
结论:建议投资者保持谨慎。
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