扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

锦江股份研究报告:中银国际-锦江股份-600754-停牌以待重大资产重组-090806

股票名称: 锦江股份 股票代码: 600754分享时间:2009-08-06 14:47:13
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘都
研报出处: 中银国际 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 92 KB 分享者: zha****in 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

锦江股份(600754.SS/人民币22.79;  900934.SS/美元1.465,  买入)日前公告因与控股股东正在酝酿重大资产重组事项而自8  月6  日起停牌不超过30  天。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们推测这与此前的市场传言有关。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)传言核心是股份公司将以高星酒店资产置换母公司锦江酒店(2006.HK/港币2.13,  未有评级)直接持有的锦江之星股权。这包括经营租赁物业并发展加盟的锦江之星旅馆有限公司71.225%股权和经营自有物业的上海锦江国际旅馆投资有限公司80%股权。
2006  至08  年,锦江之星酒店总数年均增长41%,其中加盟店数年均增长57%,而开业门店数年均增长62%。截至09  年6月末,锦江之星共开业279  家门店(含新增品牌百时快捷),比08  年底新增39  家,进度基本符合预期。近三年,全部开业门店的平均客房收入稳定145  元左右,其中08  年的日均房价上涨4%而出租率下降4  个百分点。包括经济型酒店在内的酒店业景气度下滑,但上海世博将为长三角地区经济型酒店带来需求回升。按母公司会计准则,过去三年锦江之星项目的总收入和营业利润的复合增长率分别为51%和70%,08  年分别达到9.8  亿元和1.3  亿元。两个项目公司08  年实现8,211万元净利润,同比增长123%,扣除约1,500  万元的非经常性损益后,仍增长80%。从中国经济型酒店市场格局来看,目前居于市场第二位、以华东为根据地的锦江之星具有较好的先发优势和增长潜力。若置入锦江之星股权,则为股份公司带来较大增长可能。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com