收入增长  36.4%，利润增长高达76.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司今日公布2009  年中期报告，2009  年上半年实现营业收入33.8  亿元，实现归属于母公司股东的净利润3.4  亿元，同比分别增长36.4%和76.2%，每股收益为0.18  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司主营业务为水泥，上半年营业收入增长的原因在于水泥销量增长和水泥价格的同比上涨。上半年水泥销量增长约30%，价格同比增长约6%。净利润同比大幅增长的主要原因除了水泥主业保持增长以外还有以下两点：1）公司联营企业东北证券股份有限公司本期净利润较上年同期增加及公司本期参股江海证券有限公司，使公司按持股比例享有的投资收益增加；2）公司上半年收到CRH  股权转让款2.24  亿欧元，公司在上半年将所持欧元全部结汇，产生了4600  万元汇兑收益。
公司上半年综合毛利率为21.8%，同比下滑1.3  个百分点，主要原因是水泥业务毛利率下滑了4  个百分点。虽然水泥平均销售价格上涨了6%左右，但由于煤电成本同比涨幅超过水泥价格涨幅，导致毛利率下滑。我们认为下半年随着公司自有煤矿扩产达产以及公司加大煤炭采购管理力度，下半年成本压力有望缓解。