中国中车研究报告：高华证券-中国中车-1766.HK-中车季绩逊预期，降目标价至6.2元-170506

股票名称：中国中车	股票代码： 1766.HK	分享时间：2017-05-06 10:08:37
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：高华证券	研报页数： 1 页	推荐评级：沽售
研报大小： 60 KB	分享者： a1****2	我要报错

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【研究报告内容摘要】

4月28日，高盛发表报告表示，中国中车(7.32,-0.15,-2.01%)(01766)首季盈利低于该行预期，收入及盈利只有该行全年预期各13%及10%。该行决定下调对中车于2017至2019年收入预测2至3%，调低对其2017至2019年纯利预期介于2至7%，调低对其目标价降3%至6.2元，维持“沽售”评级。
分部收入方面，中车旗下铁路装备跌40%、城轨与城市基础设施升42%、现代服务升40%、新产业跌15%。铁路装备中，机车业务升120%，客车及货车业务升130%，动车组业务跌61%;新增订单为417.5万元人民币，手头订单为2,530亿元，较去年底升35%。
该行指，中国中车毛利及营运溢利分别跌1及2个百分点，主因动车组的付运低于400列车组，在新的中国标准下，产品的均价会较现时的CRH380型号为低。

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