业绩分化，且多家银行净利润增速超过营业收入增速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一季度多家银行净利润增速超过营业收入增速。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）南京银行、兴业银行等主要是通过减少拨备计提，保持利润增速。平安银行、民生银行等则通过控制管理费用保持利润增速。此外，营收与净利润增速的不同步也有营改增的影响，导致银行报表结构有变化，利润增速快于营收增速。
 2016年净息差整体下行，一季度净息差逐渐分化。截至2016年末，有20家上市银行的净息差出现环比下降。2017年一季度大部分上市银行净息差依然承压，但表现开始分化。大行净息差整体趋稳，环比小幅下降；贵阳银行、张家港行、宁波银行等净息差在一季度已经出现环比上涨；南京银行、交通银行等净息差环比降幅则有扩大。各家银行净息差的分化，与其资产结构也有关系，存款的负债成本较为稳定，而一季度同业负债等受市场利率上行影响，负债成本增加。
资产质量趋于稳定。2017年一季度仅有4家银行不良贷款率环比上升，资产质量趋于稳定。虽然资产质量拐点的判断还需时间验证，但整体来说，资产质量下行的压力大大减轻。
资产结构调整，环比增速放缓。2017年一季度上市银行总资产143.36万亿，环比增长2.9%，2016年四季度上市银行整体总资产环比增长3.4%，资产规模增速略有放缓。从资产结构来看，同业负债占比呈下降趋势。一季度有20家上市银行同业负债占总负债的比例出现下降。在监管不断收紧，同业存单纳入同业负债统一考核的呼声越来越大的环境下，预计同业负债下降的趋势还会持续。另外，大部分银行在一季度有贷款占比上升的趋势。同业业务增速放缓，资产结构调整，表外回归表内，将是银行业今后一段时间内发展的趋势。
维持银行“买入”评级。
风险提示：实体经济下行导致资产质量恶化；政策风险等。