2006 年，公司实现主营业务收入8.23 亿元，同比增长48.01%；实现
主营业务利润3.17 亿元，同比增长44.69%；实现净利润8848 万元，同
比增长46.35%；实现EPS0.37 元，业绩增长符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  随着生活水平的提高，人们对印刷品的质量及色彩要求越来越高，印
刷行业不知不觉进入彩色时代。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着小型平版印刷机由单色向多色转型，
商业短版彩印以及激光制版设备的黄金时代来临。
  大族激光控股营口冠华后，将获得完整的营销渠道，成为上至CTP 板
材、CTP 制版机、下至彩色胶印机的完整方案提供商，激光制版及印刷设
备有望成为公司未来又一增长亮点。
  在经历了激光信息标记设备的巨大成功后，03-05 年是公司新产品的开
发期及新业务领域的拓展期，06 年公司大功率激光切割设备小有成就后，
公司净利润增长明显加速。今后几年随大功率切割设备、激光打孔设备以
及激光照排设备的成熟，公司将进入快速成长期，有望再现上市前50-100%
的高速增长。
  在仅仅考虑大功率激光切割设备快速增长、尚未考虑激光制版设备、
激光打孔设备盈利贡献的情况下，由于被收购企业营口冠华、泰德激光将
于07 年开始贡献利润，我们预计，公司07、08、09 年的净利润将分别达
到16580 万元、25670 万元、37492 万元，增发摊薄后的EPS 分别为0.61
元、0.95 元、1.38 元，净利润将分别同比增长86%、54%、46%。
  鉴于未来几年公司有望实现年均50%以上的增长，我们给与公司08
年30 倍PE，短期目标价位30 元，对应09 年动态PE21 倍，一年目标价
位40 元，对应08、09 年动态PE42 倍、29 倍，维持增持建议。