投资要点：
市场行情回顾
上周，美元指数涨0.62%；CRB综合现货跌0.84%；上周上证综指上涨1.99%，深证综指上涨2.11%，中小板综上涨1.95%，创业板综指上涨2.33%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
重要焦点及市场观点
 4月4日，我们继此前开始明确提出看好四月份A股之后，在周报《四月“乐观”：雄安横空，风险偏好获加持》坚持看好四月份A股表现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周市场的表现确实也印证了我们当时的看法，不过更为重要的是，这也反映了当前A股市场并不缺少资金，缺少的是进场的理由。雄安新区激发了市场情绪，提升了市场风险偏好，这应该算是一个开始。扩大来看，雄安新区实际上是“京津冀一体化”国家战略布局下的一颗明珠，同时我们看到整个“京津冀一体化”主题上周也出现了暴涨（涨幅高达18.5%！）。这可能是市场行情正在发生由点（雄安新区）及面（京津冀一体化）式的演化。那么，从过去一周已发生的事实出发，基本的问题是：这个事实反映了什么？又点燃了什么？我们认为，事实背后是市场信心！更重要的是，这份信心很可能能够扩大化，并且已经出现扩大化迹象（即“京津冀一体化”概念也表现良好），向前看，我们认为，不排除能够进一步点燃市场对改革信心(“京津冀一体化”是这届政府全面深化改革的一个重要布局)，从而从更大的主题层面提升股票市场的风险偏好，构建四月份的A股市场信心。
从信息面来看，周末的两条信息是不容忽视的。一条是证监会刘士余主席在中国上市公司协会第二届会员代表大会上的致辞，体现出了对上市公司的严监管和对投资者的强保护，反映出了资本市场的监管力度；另一条信息是保监会主席项俊波被中纪委调查一事，这无疑会带了市场的各种解读，也难免有所担忧，但对市场的影响实际上还难以明朗。实际上，我们并不能从这两条信息中得到直接的观点，但是，这两条关乎监管的信息，以及今年早些时候银监会主席尚福林的退休，能够启发我们从更大层面去思考中国的金融体系的结构变化。从2017年中央经济工作会议公报新闻稿来看，关于金融监管体制改革，应该是首次把资本市场放在了商业银行的前面。我们认为，这个变化在很大程度上反映了中央政府在很大程度上将提升资本市场在整个金融体系中的地位。实际上，这应当也是符合我国经济发展的阶段性诉求的。在重化工业发展阶段，以银行为核心的金融体系能够为实体经济的发展有效的提供融资需求，但我国目前应该已经逐步走过重化工业发展阶段，开始启动创新驱动发展战略，实体经济的这个转变实际上也需要金融体系相应做出改变以便为实体经济提供有效融资。显然，资本市场更加符合创新驱动发展战略，这是其一。其二，资本市场特别是股权融资的发展，在很大程度上有助于企业降杠杆，改善企业的资产负债表，者在很大程度上也是今年的中央政府工作重点方向之一。因此，资本市场的重要性得到提升有其合理性，金融改革的推动将会越来越体现出这个转变。我们认为，这个转变也是能够顺理成章地提升市场的信心的。
因此，我们对四月份A股市场的看法，继续维持相对乐观的判断！同时，对于四月份之后的市场走势，我们仍然认为需要届时根据经济基本面状况而定。
配置方面，我们建议关注三个板块：第一个是国防军工，辑是今年的地缘政治大概率会加剧，以及国企改革催化，我们认为这是需要全年进行战略性布局的板块；第二个是券商，该板块此前表现落后，位置上具有相对安全性，如果四月份市场表现好，板块表现需要反扑性地修补此前的落后；第三个是电力，这个板块的契机在于供给侧改革，关注该行业在2017年落后产能淘汰和企业兼并重组上的力度。
风险提示
 “去全球化”可能加剧，引发外围经济和市场风险上升。