精金
新奥能源——持
有.........................................................................................................2(2688.HK/港币43.35,目标价格：港币45.00?)刘志成, CFA
证券投资咨询业务证书编号：S1300510120019
调整目标价格—预计2017-18年新奥能源零售燃气销售量预计增长15%左右，燃气接驳业务也将保持强劲。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司所拥有的低成本液化天然气资源也将促使批发气销量的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）得益于其良好的现金流，公司计划在可转债到期后逐步提高股息支付率，我们认为这是一项长期利好。尽管如此，我们认为近期的股价上涨已基本反映目前公司的利好因素。我们的目标价45.00港币对应2.4倍2017年预测市净率，已经充分反映了公司20%的投资资本回报率。维持持有评级。
保利置业集团—持
有.....................................................................................................6(0119.HK/港币3.28;目标价格：港币3.27?)田世欣
证券投资咨询业务证书编号：S1300512080002
调整目标价格—保利置业集团2016年收入同比增长22.6%。毛利润上升4.8个百分点至16.3%，但依然不足以使核心净利润扭亏。剔除处置子公司所获得的6.44亿元港币的收益，核心净亏损依然达到6,700万港币，高于市场一致预测的3,900万港币亏损。
依据管理层的业绩指引，受土地储备结构影响，2017年公司销售额将较2016年持平。
由于公司净负债率下降20.4个百分点至108.4%，我们维持持有评级。