原油：昨日油价震荡偏弱，地区性现货企稳
昨日油价下探后反弹，整体呈现震荡格局，截至收盘，WTI 5月合约下跌0.5%至47.73美元/桶,布伦特6月合约下跌0.1%至50.75美元/桶，较WTI溢价扩大至3.02美元/桶，是2015年初以来的最高水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
上周美国内部产销区价差、库欣和美湾的价差、美国内外价差等来看，均显示美国市场是油市弱势的短板，一方面由于美国原油增产明显，另一方面炼厂检修后开工恢复不及预期，此外年初大量的进口导致美湾地区库存提前增加等均使得美国弱势明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本周来看，现货市场出现明显的好转，北方方面主要是由于加拿大Suncor合成轻质原油生产由于意外将提前进行为期8周的检修，导致产量可能减产12-13万桶/天，4月将恢复半数产能。受到消息影响，昨日加拿大合成轻油较WTI溢价扩大1.45美元/桶，带动巴肯轻油上涨至较WTI出现溢价0.25美元，是去年加拿大产区失火以来首次。而昨日德州米德兰产区较WTI贴水也收窄至0.8美元/桶。北海市场方面，北海原油现货自上周三开始维持升水，显示市场供应相对紧缺，虽然海上浮库较多，但是市场观点认为4月运往亚洲的需求较多，买兴较为活跃。后续仍需看到美国炼厂开工恢复带动现货市场的持续好转，才能有助于油价企稳回升。
中国新华社昨日公布石油库存数据显示，2月中国原油库存环比减少1.42%，柴油库存环比增加29.7%，但总体仍符合季节性补库的规律，目前绝对值仍较去年同期低；汽油库存环比增加2.16%，去年以来中国汽油胀库明显，目前仍未得到明显解决，2月也出现较为明显的反季节回升。
其他消息方面，利比亚Es Sider港口恢复装油；伊拉克Berth 1号原油码头在24日受到油轮撞击停止运营；美国Dakota Access管道已经准备好开始运营。
美国市场是当前压制油价的最主要因素，其中以产区增产的压力最为明显，但是成品油市场恢复的趋势良好，炼厂利润也从低位回升，预计后续炼厂检修结束后的产能释放将能缓解过剩。此外，我们对产油国减产的兑现仍较为乐观，并不认为2月沙特产量的小幅增加会对整体供应格局有很大的影响，特别是二季度沙特自身需求回升的前提下，预计后续的外放供应量将回落，因此我们对后市油价仍较为乐观，认为油价下行的空间不会太大，时间也不会太长，若看到油市的短板美国原油相对价格的企稳则是较为明显的信号。