一、行情回顾
        年初以来铜价整体处于高位的震荡上行，整体位于去年第四季度上涨以来形成的大震荡区间43500-50000之内运行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        分析来看，宏观方面，中国延续着需求回暖的态势，欧美需求也呈现企稳态势，全球经济从2016年对美国加息的担忧中逐步摆脱，开始显现本身的韧性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）供应方面，上游扰动显著改变市场对铜供需平衡的看法，特别是前两大铜矿持续近一个月的罢工令现货铜精矿加工费持续下探，达到过去五年来的低点，也就是说铜精矿的供需已经处于过去五年来最为紧张的阶段。需求方面，从去年下半年开始的补库存仍将持续，我们了解到下游行业如电线电缆、汽车、空调等家电开工良好。另外特朗普1万亿的基建计划也给以支持。
        后续来看，铜矿紧缺的状况将逐步影响中下游，加工费下行将影响铜厂开工率，进一步的将压缩精铜阶段的供应，需求方面市场对于即将到来的旺季表现出信心，我们判断二季度铜供需继续改善的可能性较大。操作上以逢低买入为主。国内支持在47000元一线，lme  支持在5700美元，反弹目标维持在52500元和6500美元。