【公司简介】
        青岛九天飞行学院股份有限公司（以下简称“九天飞行”，证券代码：839852）成立于2005  年，是经中国民航局批准成立的国内首批通过CCAR-141  部审定的飞行学院。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】学院业务主要有各类飞行执照培训，包括私用驾驶员执照培训、商用驾驶员执照培训、外籍驾驶员执照换照培训、飞行教员执照培训、航空英语培训等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前，公司与昆明航空、华夏航空、成都航空、中国联合航空有限公司、中国民航大学和八一农垦学院等多家航空公司、通航公司和专业院校建立长期的合作关系，同时也与各大高等院校开展招生及其他业务合作，逐渐完善招生渠道。
        九天飞行，于2016  年12  月23  日在新三板挂牌上市。截至2017  年2  月14  日，公司总股本6122.45  万股。
        1.  职业教育需求旺盛，飞行培训领域成为重要赛道
        “十三五”期间我国经济结构转型加快，企业人才需求升级，就业市场竞争激烈，对职业教育的市场空前火热。根据统计局统计，2015  年我国中高等职业教育在校生分别为2250万和1390  万人，教育规模全球第一，在未来几年，中国职业教育需求旺盛。
        职业教育的细分领域飞行培训处于起步阶段。随着交通设施完善，消费结构升级，飞行驾驶执照培训普及度加速提升，低空放开的政策也使得通用航空迎来了发展风口。报告显示，从2011  年到2015  年，中国民航驾驶员执照的数量增幅连续5  年均超过12%，截至2015  年底中国民航驾驶员有效执照总数为45523  本，同比增长14.1%，而2015  年飞行学员注册数量达4694  人，结合近五年来注册数量复合增长率10.91%，商用培训费用约50  万元，私用培训费用约20  万元的数据，我们预估2017  年飞机培训市场空间可达27.14  亿元，空间广阔。此外，2016  年5  月，国务院出台指导意见指出，到2020  年中国境内建成超过500  个通用机场，通用航空器也有望达到5000  架以上，通用航空业的经济规模达万亿级，这也将带来新一轮的飞行职业培训的浪潮。
        2.  课程佳、师资强、设施全，综合优势明显
        目前我国境内外共有37  家提供飞行训练的飞行学校，培训机构的学员饱和度达到  57.5%以上，竞争程度激烈。九天飞行作为国内唯一一家同时具备《民用航空器驾驶员学校合格证》和《境外驾驶员学校认可证书》的飞行培训机构，且拥有健全的课程、强大的师资力量和完善的基础设施，综合优势明显。
        为了保证培训质量，一方面，公司设置健全的课程体系，包括仪表等级课程、私用和商用驾驶员执照课程、航线运输驾驶员执照理论考试专硕培训课程等，并且采用中英双语教学，打破境内外的语言障碍，具有较高的服务质量和良好的品牌形象；另一方面，公司打造强大的师资队伍和完善的基础设施，目前，公司拥有拥有经验丰富的专业维修人员45  人，持照飞行教员80  人，教学飞机65  架，6000  平方米教学综合楼集教学、办公、食宿于一体，年保障能力约三万飞行小时，为学员的理论学习、飞行训练、日常生活提供了完善的保障。公司课程体系健全、硬件软件兼具、飞行时间和空间充裕、训练环境舒适，成为国内外各飞行训练机构的首选。目前公司已向中国民航输送了  13000  余名飞行员，在中国飞行员培训机构中占据重要地位，市场份额将进一步提升。
        3.  研发为本，技术为先，助力创新
        公司高度重视研发创新，建立了以飞行管理部为核心的技术创新体系，为公司发展提供技术支持，这也将成为公司可持续发展的重要推动力。公司研发费用加码，2015  年研发费用达到了424.28  万元，占营业收入的4.31%，研发支出比2014  年度同比增长3.91%。公司通过核心人才激励、外部人才引进优化研发团队，成果不断，已完成了13  个科研项目的研发工作，取得了计算机软件著作权登记证书7  项，还是想了数据共享等；目前公司拥有培训飞机31  架，其中Beech  空中国王  C90-GTi  高性能飞机1  架，Cessna  172  单发飞机23  架，DA42  双发飞机3  架，PA44  双发飞机3  架，并拥有5  台飞行训练模拟航空器。此外，IASCO  拥有33架飞机的运营权，其中  Cessna  单发飞机25  架、Beech  双发飞机7  架、Beech  高性能机1  架，海外飞行培训业务能够有序开展，也保证了公司的优质服务，满足当前市场需求。
        【点评】
        我国经济结构面临转型升级，人才需求升级，职业教育作为国家教育体系中不可或缺的一部分，在提供高素质劳动力中发挥重要作用。其中，驾驶执照考试培训领域将成为重要赛道，对高素质飞行员需求旺盛，我们预估2017  年飞机培训市场空间可达27.14  亿元。公司积极响应国家政策号召和市场变化，通过引进高端设备和提升自主研发能力，不断提高培训能力和增强品牌优势，为广大学员提供高质量的飞行驾驶培训服务。公司未来力求满足个性化需求，通过差异化战略应对行业竞争，争取成为国际知名的飞行培训机构。