1. 安信视点:加息憧憬升温 短期沽压或增加
港股终止四连跌的弱势,昨日恒指升35 点或0.15%至23776 点,国指逆市微跌,跌幅为0.10%,收报10287 点,内银股及石油股走弱,拖累国指表现。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】昨日的上扬并非一帆风顺,大市以全日最高点高开后便反复,中段曾略为倒跌,尾市才再度发力走高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)成交报762 亿港元,与前两天相若,属于近期的较低水平。
美国总统特朗普在国会发表上任后首份演说后,获得普遍肯定,哥伦比亚广播公司与有线新闻网络所做的民调显示,正面评价演说的受访者分别有76%及78%,在经济、反恐、税改、移民及医保政策方面都有超过六成至七成受访者认为是方向正确。今次特朗普演说的亮点不在于内容(在演说中,不少政策都没有交代具体细节),而是其一改惹火言论,又邀请多名受害者家人及美军遗孀出席,展示温情一面。我们认为,特朗普不断被批评为态度狂妄,其移民政策也处处碰壁,领会到需要收敛狂妄浮夸的态度,展现作为大国元首应有的稳重态度。演说中,特朗普以亲切的态度呼吁美国国民团结,反映其意识到他的上任带来本土的严重撕裂。借着今次国会演说,特朗普成功扭转形象,为其施政带来不少便利。
美股欢迎特朗普的转变而大涨约1.4%,再创新高,抵御加息憧憬升温的冲击。美联储发表有「褐皮书」之称经济报告,显示1 月初至2 月中期间,12 家联储银行所在地区经济以轻微至温和速度增长,就业市场持续改善,部分地区劳工短缺的情况更扩大,有些地区为了招聘技术劳工,而加快调高薪酬,但整体薪酬上升压力仍然无甚变动。虽然消费开支轻微增加,不过零售销售增长缓慢。多个地区制造业有温和增长,但公司对短期经济前景乐观的程度较上次报告低,主要是由于对总统特朗普的政策感到不明朗,特别是共和党议员推动「边境调节税」,鼓励出口、惩罚入口,会明显影响企业将厂房建设在甚么地方。有受访公司表明,在税务没有定案前会暂时采取观望态度,暂时不会作出新的投资承诺。再有美联储官员加入支持加息的行列,今次主角为在议息时有表决权的联储局理事布雷纳德。她指,过去如中国和欧洲等地出现问题,令联储局制订货币政策时受到一定束缚,
但近期情况已经纾缓,全球经济已持续改善,加上美国就业和通胀亦接近局方目标,所以应该准备很快加息。《彭博》数据显示,利率期货反映投资者预期,今个月加息机会率达到八成。我们认为,市场加大预期加息,将令美联储更放心提早加息,因美联储在加息决定上也考虑市场反应的。也因为市场已为加息做准备,3 月14-15 日的议息会议后加息对市场的影响应不剧烈,但市场会极度关注未来加息的步伐(美联储1 月份的会议是预期今年加息3次)。我们认为,稍后市场会对加息起戒心,短期大市或需面对沽压增加。
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