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中恒集团研究报告:国都证券-中恒集团-600252-血栓通放量带动业绩爆发性增长-090716

股票名称: 中恒集团 股票代码: 600252分享时间:2009-07-16 10:05:49
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 蔡建军,潘蕾
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 187 KB 分享者: lit****07 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、公司业绩实现爆发性增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内公司实现营业收入3.63亿元,同比增长45.27%;实现归属母公司净利润5,088万元元,同比增长233.72%;实现每股收益0.20元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2、血栓通放量增长。报告期内公司制药板块实现营业收入2.42  亿元,同比增长了53.16%,实现净利润5,330  万元,同比增长94.60%;其中核心产品“注射用血栓通”放量增长,销售增速高达63.75%,销售额在1.5亿元左右。而且这种增长还是在年初厂区搬迁对生产造成不利影响的背景下完成的。因此,有理由相信下半年血栓通的销售增速将会进一步加快,我们预计公司血栓通全年销售额将在3.5-4.0亿元之间。
3、产能瓶颈问题仍然存在。前期制约公司业绩增长的主要因素就是血栓通的产能瓶颈问题。公司老厂区血栓通的产能只有1,200万支,远远不能满足市场需要。因此公司启动了新的生产基地建设工作,目前一期项目已经投产,血栓通的产能扩大至3000万支。但目前产能也仅为市场需求的三成,血栓通仍然处于供不应求的状态。为彻底解决产能瓶颈问题,公司已经启动了定向增发工作,募投资金将用用于血栓通二期项目的建设,二期项目投产后,将新增血栓通产能6000万支。
3、房地产业务扭亏为盈。因公司开发的“升龙秀湾”、“恒祥花苑二期”等房地产项目部分楼盘完工实现销售结算,公司房地产板块实现营业收入1.2  亿元,同比增长32.69%,实现净利润531  万元,扭转了亏损局面。公司的恒祥三期也已经启动了销售预定工作,预计将于2010年贡献利润。

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