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五粮液研究报告:上海证券-五粮液-000858-关联交易解决业绩大幅提升-090714

股票名称: 五粮液 股票代码: 000858分享时间:2009-07-14 16:54:14
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 滕文飞
研报出处: 上海证券 研报页数:   推荐评级: 超强大市(上调)
研报大小: 434 KB 分享者: vi****m 我要报错
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【研究报告内容摘要】

酒类相关资产整合加速
公司在2007  年年报中提出:“三年内逐步将五粮液集团公司中与上市公司酒类生产相关度较高的资产收购到上市公司中来,预计2010年底内整合完成,约需资金60  余亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】”今年初,公司已用现金38亿元收购了包括关联方普什集团和环球集团下属的5  家公司股权,基本解决了上游原辅材料的关联交易问题。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这次与集团成立合资销售公司,且持股80%,虽未采用完全收购的方式一次性解决关联交易问题,但好于之前通过协商提高结算价的方式,整合进度之快超出我们的预期。
合资设立的酒类销售公司概况
1、五粮液公司与集团公司共同以现金方式出资设立“宜宾五粮液酒类销售有限责任公司”,注册资本5,000  万元,法定代表人唐桥,五粮液公司占80%股份,集团公司占20%,五粮液公司控股酒类销售公司。
2、酒类销售公司设立后,本公司原来通过进出口公司销售的内销、出口酒产品全部归入酒类销售公司统一管理和销售。
3、宜宾五粮液酒类销售有限责任公司正在办理酒类产品进出口经营权,相关程序按有关法规规定办理。
4、出资双方约定,宜宾五粮液酒类销售有限责任公司设立后自正式运行(预计2009  年7  月)起的收益即并入本公司会计报表。

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