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研究报告:平安证券--新股发行与申购月度报告(07年1月)——1月份申购资金年化收益率急降至8%,继续大幅下滑可能性减小,稳健型资金仍有作为-070213

股票名称: 股票代码: 分享时间:2007-02-14 13:20:59
研报栏目: 新股研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 蔡大贵
研报出处: 平安证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 29 KB 分享者: 雪魂****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  1、2007 年1 月共发行9 只新股,募集资金188.59 亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中2 只大盘股募集资金168.91 亿元,占比89.56%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其它7 只中小企业募集资金19.68亿元,占比10.44%。
  2、新股申购资金量创出新高。福建兴业银行申购共冻结资金11633.4 亿元,其中网上冻结资金9373.5 亿元,网下冻结资金2259.9 亿元。
  3、新股申购中签率大幅下降。2006 年的新股中签率平均水平为0.5374%,而2007 年1 月份中签率的平均水平仅为0.2955%。1 月份新股申购中签率最高为兴业银行0.7684%;中签率最低为威海广泰0.0740%。
  4、新股申购资金收益率下降明显。一月份新股申购资金收益率平均水平为0.2163%。以此为基础按申购资金年周转40 次计算的年化收益率为8.65%,较上年11.44%的平均水平下降了2.79 个点。原因是有更多的资金参与新股申购,导致新股申购中签率降低。
  5、1月份新股申购资金收益率已经大幅下降至8%左右的水平,我们认为该收益率水平进一步大幅下滑的可能性不大。原因是新股申购是一个市场博弈的过程。如果资金收益率过低,将有一部分资金退出新股申购,如成本较高的借贷资金。我们认为,今后新股申购的资金收益率将大致保持在8%左右。稳健型、低风险偏好型资金仍然可以继续作为。

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