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房地产行业研究报告:国信证券-全国上半年房地产运行数据点评-去库存化进程已基本完成-090714

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2009-07-14 11:03:35
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 方焱
研报出处: 国信证券 研报页数:   推荐评级: 推荐
研报大小: 323 KB 分享者: zhu****pig 我要报错
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【研究报告内容摘要】

第  28  周,我们重点跟踪的环渤海、长三角、华南及中西部共十六个重点城市新建商品房销售情况仍然保持着较为畅旺的态势:从销量来看,当中有十四个城市仍保持了同比三位数的增长;环比继续呈现分化格局,其中有5个城市增长,9  个回落,2  个持平,但即使出现环比回落的城市,销量也远好于去年各周平均水平,有的甚至还高于去年最好一周的水平(如天津、上海、杭州、武汉);从库存来看,北京、上海、南京、杭州、深圳、重庆的可售量均继续保持持续回落态势,均已低于去年同期水平,吸纳周期也下降到了非常短的水平,因此我们认为,自08  年二季度开启的去库存化进程已基本完成;此外,在那些销量环比回落的城市,其库存是同步减少的,因此我们认为,供应不足是导致这些城市销量环比回落的主因。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
另外,近日国家统计局还发布了上半年全国房地产运行数据,我们简要分析如下——
投资:上半年全国完成房地产开发投资14505  亿元,同比增长9.9%,增幅比1-5  月提高3.1  个百分点,比去年同期回落23.6  个百分点,投资增速继续回升,但仍居低位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中土地购置面积、土地开发面积及房屋新开工面积则分别负增长26.5%、15.2%和10.4  %;从单月数据看,自08  年7  月以来,投资出现了第二个月的环比增长,新开工首次出现环比增长,但土地开发和土地购置面积仍然是负增长。我们认为,从上半年土地开发、购置及新开工面积仍是负增长来看,投资仍存在着衰退的隐忧,增速要恢复到正常的水平仍需时日,因此,尽管近期货币政策出现了微调,但稳定住房消费的政策大方向在未来几个月将不会改变。

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