因美国原油库存持续上升,油价最近延续前期的下跌势头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国能源信息署(EIA)  预计2017  年美国原油产量将上升至900  万桶/日，
        而2018  年美国原油产量将上升至930  万桶/日。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着美国炼油企业即将步入设备维护期各企业为了保证燃油供应问题,  短暂提升汽油
        库存。同时,特朗普政府已经对伊朗进行了新的制裁,恐影响到当地的原油供应,从而为油价带来意外支撑,油价仍将拉锯于现水平。
        宏观方面,春节前后央行上调包括MLF、SLF  和公开市场逆回购等多项政策利率,同时已经连续三日暂停公开市场逆回购，引发债券市场继续调整。我们认为这主要有两方面的原因：首先,政府已经在中央经济工作会议和央行货币政策委员会上确定了2017  年货币政策转为中性的导向。其次2016  年整体信贷扩张较快，尤其是1  月信贷大幅增长,我们预计今年1  月信贷增长也较快。我们认为2017年货币政策更类似于2013  年,即并不会进行全面加息，上调政策调节利率的目的主要在于引导资金进入实体经济。另外,2017  年农业领域的去库存政策力度应会加强。
        期货市场分析
        因美国原油库存大幅增加，2  月8  日亚市早盘油价继续延续前期的下跌态势。
        这表明尽管OPEC  等国努力进行石油限产，但原油市场还是供大于求。布伦特原油期货合约最新报于54.53  美元/桶，较上一交易日收盘下跌52  美分或下降0.94%。美国WTI  原油期货合约最新下跌65  美分或1.25%，至51.52  美元/桶。
        继前一交易日下降1%，国际原油价格进一步下跌。同时欧洲政治形势风起云涌,法国和德国大选不确定性骤然升温，加剧了市场对欧洲政治局势的担忧，美元温和走高令油价承压。
        美国油服公司贝克休斯2  月3  日公布数据显示，截至2  月3  日当周，美国活跃钻机增加17  座至583，为2015  年10  月来最多，14  周来第13  周增加。更多数据显示，截至2  月3  日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加17  座至729  座，较去年同期增加158  座。美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至1月27  日当周，美国原油库存增加646.6  万桶，至4.948  亿桶，增幅1.3%。连续四周录得增加，增幅为2016  年10  月以来最大，过去7  周内有6  周录得上涨。上周(1  月31  日至2  月3  日)美国原油进口增加53.0  万桶，至829  万桶/日。
        美国精炼油库存增加156.8  万桶,增至2010  年10  月份以来最高水平，市场预估为减少90.3  万桶。同一周,  美国汽油库存增加386.6  万桶，连续第五周录得增加，市场预估为增加98.2  万桶。美国能源信息署(EIA)发布短期能源展望报告称，预计2017  年美国原油产量将上升至900  万桶/日，而2018  年美国原油产量将上升至930  万桶/日。2017  年美国原油日均产量将按年增加11  万桶，而上月预估为按年减少8  万桶。同时上调2017  年全球原油产量预估至9753万桶/日。因油价持续复苏以及银行开始扩大信用额度，美国页岩油产商已经计划于明年增加钻探和生产支出，为两年内首次。
        随着美国炼油企业即将步入设备维护期，各企业为了保证燃油供应问题,  短暂提升汽油库存。当炼油企业正式开始设备维护后，汽油库存有望得以稳步下降，但这将同步增加原油库存，因炼油企业减少原油购买量。同时，美国与伊朗之间因伊朗导弹实验的紧张情绪也在逐渐升级，特朗普政府已经对伊朗革命卫队有关联的实体和个人进行了新的制裁。投资者担心两国矛盾的进一步激化恐影响到当地的原油供应,从而为油价带来意外支撑。不过，虽然可能会阻碍出口增长，这一制裁未必会直接影响原油产出。当前原油需求出现的季节性疲软现象也将在短期内限制油价上行空间。