报告导读
        期指：
        通过对市场供给与需求因素梳理，2017年股市供大于求，市场总供给在2.72-2.77万亿，市场增量需求在6270亿左右，市场存在供需失衡风险，市场整体重心将出现下移。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从行情节奏上看，一季度企业盈利继续改善将支撑市场，但无风险利率小幅上行压制市场估值，风险偏好震荡为主，行情不存在大幅杀跌的风险，预计震荡为主线；二季度由于企业盈利前景边际减弱，市场存在失去支撑风险，若风险偏好承压，市场容易出现单边下行风险，驱动因素短期难以明显改善，三季度延续震荡探底趋势，四季度若通胀回落，货币政策空间打开，股市将迎来重要的底部。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）分市场来看，中小创下行幅度将大于上证指数幅度，按流通市值计算，上证指数重心相对2016年底3100，存在6%下降幅度，即市场重心降至2900附近，最低至2600，最高至3400。
        期指策略：一季度震荡为主，二三季度空头思路，四季度逢低做多。