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绿色动力环保研究报告:中银国际-绿色动力环保-1330.HK-盈利预告公布2016年净利润同比增长50%-170208

股票名称: 绿色动力环保 股票代码: 1330.HK分享时间:2017-02-09 15:24:48
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘志成
研报出处: 中银国际 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 407 KB 分享者: 凸集****理 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        绿色动力环保(1330.HK/港币3.62,  买入)盈利预告公布2016  年净利润同比增长约50%,得益于建设和运营收入增长以及武汉和常州二期项目的电费补贴到账。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】净利润约为3.4  亿元人民币,比我们之前的预测3.26  亿元人民币高4%,比市场一致预测高9%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为该盈利预喜将会减轻市场对于公司业绩增长的担忧,也将催化股价上涨。目前股票估值较低,为10  倍2016  年预测市盈率。维持买入评级,目标价5.96  港币,对应16.5  倍2016  年预测市盈率。
        新项目支撑利润增长。我们认为2016  年收入增长的主要来源是项目建设,利率降低也对利润增长起到一定作用。预计2017  年净利润将同比增长32%至4.31  亿元人民币,得益于新项目的开发。
        2015  年第四季度,一个日垃圾处理量700  吨的项目投入运营;2016  年上半年,两个日垃圾处理量共1,400  吨的项目投入运营,将公司的现有的垃圾发电处理能力提升至7,350  吨/日,为项目运营收入和利润的增长带来保障。通州和蚌埠项目已于2016  年内开工。
        日垃圾处理量达700  吨的莒县项目有望在2017  年第二季度开始持续运营(目前正在试运营)。日处理量达700  吨的宁河秸秆焚烧发电项目将于2017  年上半年开始运营,日处理量500  吨的宁河垃圾发电项目将在第四季度投入运营。
        到2017  年底,总处理能力将达到9,250  吨/日。隆回(700  吨/日)和博白(700吨/日)项目计划在2017  年开工。
        

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