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格力电器研究报告:中投证券-格力电器-000651-对大股东减持存分歧,估值优势是根本-090710

股票名称: 格力电器 股票代码: 000651分享时间:2009-07-10 15:26:22
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁浩然
研报出处: 中投证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 208 KB 分享者: 美林****手 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂾  7月9  日格力电器二级市场出现异动,主要源于对格力电器2008  年5月一则旧公告的解读出现分歧,原公告指出:控股股东珠海格力集团公司计划在2008  年内出售本公司股份40,270,500  股,拟出售价格不低于51.66  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(注意公告之后公司两次实施了10  转5,送转后股票数量变为90,608,625  股,除权后拟出售底价相当于23  元左右)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)之后由于股价一直没能到达减持底价,大股东没有机会减,公司后面也未就此事项作过任何解释说明,所以不少投资者都把它视之为悬在头上的一把剑,但是随着行情发展,对这个问题出现了多方面的解读:
1.该公告中,说计划在2008  年内按上述机会减,但今天时过境迁,原机会是否依然有效?2.公司大股东格力集团于2009  年4  月企业性质由集体企业变更为国有企业,可能适用不同的大股东减持办法。公司即使需要减持需要履行新的手续。应该说这样解读还是有一定道理,所以出现了一定程度的成交放大。但是我们认为,公司二级市场股价表现最根本还在于公司基本面情况和市场形势,面对大盘持续上涨,公司目前股价已经具备较大估值优势,这是最关键因素。
􀂾  即便是公司大股东有心减持,一来需要履行程序,另外换个角度理解我们也不认为是什么长期的利空,1.格力集团出于产业均衡发展的考虑在二级市场合适位置减持格力电器股票获取其他产业发展的资金是一个顺理成章的安排,并非是因为大股东不看好公司的长远发展。

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