央行公布1  月外储数据，1  月我国外汇储备余额29982.04  亿美元，较16  年12月下降123.13  亿美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】SDR  计价口径1  月外汇储备22064.63  亿SDR，较16年12  月下降329.52  亿SDR。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        我们的观点：
        一、1  月外储略降。外管局公布1  月外汇储备余额为2.9982  万亿美元，跌破3万亿美元，环比下降123.13  亿美元，降幅继续收窄。
        二、估值效应减弱。1  月美元指数回落2.8%，欧元、英镑和日元对美元分别上涨2.7%、1.8%和3.7%。欧元区、英国和日本国债收益率上升24、18  和4  个BP，而美国国债收益率维持稳定。估值效应整体减弱。
        三、美元指数走弱，汇率短期稳定。特朗普上台后表态无意于强美元，加之美国4  季度经济回落，进入17  年美元开始走弱，1  月人民币对美元升值1.0%，人民币汇率有望短期企稳，汇率维稳压力有所减轻。
        四、货币中性偏紧。央行春节前上调MLF  利率、节后全面上调逆回购利率，核心指向金融去杠杆，17  年抑制资产泡沫、防范金融风险是政府的主要目标，货币政策转向中性偏紧，而利率回升也助于人民币汇率稳定。