2017  电解铝是否会复制黑色系？1、政策的信号：发改委主任徐绍史、国资委主任肖亚庆相继表示2017  年要积极在有色金属、船舶制造、  炼化、建材和电力等产能过剩行业开展去产能工作，电解铝是能耗大户和产能过剩的重点行业，政府抓重点的管理方式决定了电解铝行业总是被调控的典型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2、周期的变迁：产能方面，过去五年间电解铝行业通过市场自身的调节比较良性，2016  年电解铝的产量累计同比增长一直在负值区间，去年12  月转为正值（1.3%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时产能利用率提升到80%以上，说明产能过剩情况出现了好转。需求方面，建筑、电子电力、交通运输是铝材的三大消费领域。建筑需求的回调短期对铝价有一定的制约。3、重要的是新的边际增量：国外的需求因素值得重视：美国和中国作为世界上前两大经济体，PPI  处于走高过程中，对金属价格形成助推。国外需求改善的迹象比较明显，铝材的出口情况正在由历史底部稳步回升。新型铝材的空间广阔，国内航空、高铁、地铁使用的高性能铝合金材料有90%以上为进口。反应在数据上，原铝与铝合金增速的缺口比较大。我们的结论：铝价有望形成持续的上涨趋势，新型铝合金是国内的空白，有望爆发性增长，关注在新型铝材上取得显著进步的上市公司，如南山铝业、中国忠旺。
        一周景气变化：上游：2016  年全年累计进口动力煤9765  万吨，同比增加1444万吨，增长17.35%，2016  年进口炼焦煤5923  万吨，同比增长23.8%；  lme3月铝上涨0.88%，lme3  月铅上涨2.07%，lme3  月锌上涨0.83%，lme3  月镍上涨7.64%。布伦特原油上涨1.92%，WTI  原油上涨1.24%。中游：木浆价格维持上涨趋势，2017  年以来已经上涨了2.3%。下游：茅台价格上涨49  元。截至1  月20  日，仔猪价格为46.73（1  月13  日价格为44.81），价格上涨4.28%；生猪价格为18.14（1  月13  日价格为18.06）。猪粮比值突破10，处于历史高位。中式成药出口1266，较11  月上涨22.68%。交通运输：截至2  月3  日，BDI指数为752，周跌幅9.06%。上海出口集装箱运价指数SCFI  为948.08，周跌幅为0.6%。CCFI  综合指数877.89，涨幅0.2%。