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格力电器研究报告:国都证券-格力电器-000651-专业化造就时代强者,投资价值全面显现-090710

股票名称: 格力电器 股票代码: 000651分享时间:2009-07-10 11:28:52
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王京乐
研报出处: 国都证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 234 KB 分享者: st****m 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、三大政策影响各异,节能补贴受益最多。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司进入农村市场较早,销售网点覆盖范围在业内最广,“家电下乡”仅是在原有的基础上增加了部分销量,同时因下乡产品的利润率偏低,空调销售难以快速放量,政策对公司销售和业绩的拉动有限。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而“以旧换新”是未来推动空调销售的驱动力之一,但长期效果大于短期,且空调在拆解方面存在难度。相比之下,公司更看好“节能补贴”政策,因为公司是国内最早启动节能技术研究的企业,平均每周推出一款节能产品,G-Matrick直流变频技术、智能化霜技术和舒适省电技术均处于领先水平,截止到09年2月公司通过国家节能认证的产品已达830个  ,其中家用571个,商用259个,近期公司又成为了国内家电厂商中唯一入选的“十佳节能减排标志企业”。  目前公司二级能效等级以上产品的销售占比在20%-30%之间,4、5高能耗产品处于限产状态。
2、雄厚的技术实力是公司专业化道路的根基。公司每年研发费用投入10亿元以上,拥有3个基础研究院和300多个实验室、2000多项专利(其中发明专利300多项),此外公司日前刚刚成立了业内唯一的国家工程技术研究中心,并与华中科技大学在技术创新和人才培养方面达成合作意向。

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