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研究报告:永安期货-油脂油料日评-170206

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-02-07 14:02:02
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 永安期货 研报页数: 19 页 推荐评级:
研报大小: 5,641 KB 分享者: 甲****子 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、  供需基本面汇总
        1)、
        1、未来出口需求偏乐观,提振美豆小幅走高,不过阿根廷天气目前良好,且巴西收割进度迅速令豆价承压,美豆震荡走势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、棕油:进口亏。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)广东基差05+250。成交量200。
        3、豆油:进口亏损,一豆基差华东05+300,全国豆油库存93(+4.88%),成交量152004、豆粕:  主力合约盘面压榨毛利率盈利,净利率亏损。基差报价华东05+200,成交量18万吨,5、豆粕:
        总结:国内预计下游节后存在一轮补货需求,节后盘面资金增量,支撑价格。不过到港量大,开机压榨率节后会提升,同时目前巴西收获,阿根廷天气形式良好,如果天气不出问题,豆粕仍然处于区间震荡状态。
        1).
        阿根廷大豆播种工作已经结束,目前大部分地区天气形势良好,作物状况不错。私营分析机构Informa经济公司  本周维持阿根廷大豆产量预测数据不变,仍为5500万吨。在巴西,新豆收割工作进一步展开。巴西咨询机构AgRural  公司的数据显示,截至1月26日,巴西大豆收获完成4.3%,去年同期为4.2%,五年同期平均进度为3.1%。私营分析机构Informa经济公司周五预计巴西大豆产量为1.065亿吨,高于早先预测的1.05亿吨。
        美国经纪商FCStone公司本周把巴西大豆产量预测值调高到了1.041亿吨,比1月份的预测值高出130万吨。巴西私人分析机构Safras  e  Mercado周五发布的报告显示,2017年巴西大豆产量将达到  创纪录的1.0709亿吨。作为对比,美国农业部当前的产量预测值为1.04亿吨。
        2).供需基本面大方向是:全球油籽丰产以及美国大豆库存仍是宽松的状态,宽松预期稍微收缩,全球的供需方向会使得价格长期陷入区间震荡走势中。
        6.油脂
        总结:油脂国内库存在回升,而国外马来西亚棕油库存压力尚未见到,使得油脂陷入震荡。棕榈油目前1月的产量和库存调查数据显示减产降库存的预期,需要关注棕油的库存重建节奏,如果国外库存起来  ,阶段性油脂有承压而长周期全球油脂库存消费比低位,全球油籽供应宽松,长周期区间震荡。
        

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