央企改革提速。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据经济参考报报道，此轮国企改革的重头戏包括以推进股份制改革和整体上市为主导的混合所有制改革，是国企改革的重要组成部分。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期央企集团层面股权多元化改革提速，有望于今年内全面完成国有企业公司改制。
        近期石化行业混改持续推进。（1）“三桶油”分别召开2017  年工作会议，深化改革、提质增效将是2017  年的重要工作；（2）2016  年12  月20  日中石油通过集团混合所有制改革指导意见；（3）中石化董事长表示要加快公司内部改革，提高改革行动能力，做大做优国有企业；（4）中石油对天然气销售管理体制改革进行动员部署，拆分天然气销售业务和管道业务；（5）中石化销售公司自2014年2  月率先启动混改以来，近期彭博报道销售公司将启动IPO  程序；（6）2015年中石化完成对旗下石化机械、石化油服的整合重组上市；2016  年中石油启动对旗下天利高新、石油济柴的重组整合。
        石化行业改革主要分行业改革和央企混改两部分。（1）行业改革：打破行业垄断，引入社会资本；（2）央企混改：石化央企对旗下业务重组、平台整合。
        行业改革：打破垄断、管制放松。我们认为石化行业在油气区块、油气进口权、油气管网、油气价格等方面将打破垄断，引入民营资本，推进市场化改革，从而提升行业整体经营效率，实现资源的有效配置。石化行业垄断打破将为民企及社会资本提供投资机会，相关公司包括洲际油气、新潮能源、中天能源、新奥股份、胜利股份等。
        央企混改：  专业重组、平台整合。随着民营资本的引入，石化央企自身也会推进改革，提升经营水平。“三桶油”对旗下资产进行专业化重组、平台化整合将是改革的方向。通过实现单一业务板块的整合重组上市，实现资产证券化，既减少了同业竞争、提升了效率，也有助于实现企业价值的最大化。“三桶油”旗下资产重组并上市有助于中国石油、中国石化、中国海油进行资产重估。
        重点关注上市公司：（1）中国石化、中国石油。混改有助于石化央企企业价值的提升；油价上涨推动石化央企业绩上涨。（2）“三桶油”旗下尚未重组的上市公司：中石油旗下大庆华科；中石化旗下泰山石油；中海油旗下山东海化。
        风险提示。原油价格回落、改革低于预期。