1、【大豆】截至1月12日当周，美豆当前年度销售净增98万吨，其中向中国销售61万吨，周度出口158万吨，出口销售表现高于市场预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至1月19日当周，美豆出口检验量129万吨，上周142万吨，去年同期120万吨，今年累计出口检验量3715万吨，去年同期3177万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 USDA供需报告大幅偏离市场预期，美国下调面积30万英亩，下调单产0.4至52.1蒲/英亩，带动产量向下调6000万蒲，约160万吨。出口和压榨数据不变。调整巴西大豆产量200万吨至1.04亿吨，调整巴西出口110万吨至5950万吨。维持阿根廷产量5700万吨不变，上年5680万吨。全球大豆产量3.38亿吨，基本与上月数据持平，全球大豆库存略增。由于市场此前预期美豆单产将继续调增，报告出炉后，CBOT大豆价格大幅上涨。
美国农产期货杂志对1060户种植户的调研显示，美国今年的大豆种植面积可能将达到9052万公顷，高于上年的8340万英亩。
阿根廷目前已经完成播种工作（99.1%）。阿根廷罗萨里奥谷物交易所称大豆产量预计将达到5290万吨，低于之前5440万吨的预期，主要原因是圣达菲洪水造成71万公顷大豆损失，以及布宜诺斯艾丽斯南部地区30万公顷大豆遭遇干旱。布宜诺斯艾利斯谷物交易所下调全国大豆种植面积至1920万公顷，之前预估为1930万公顷。2015/16年度种植面积为2010万公顷。
对于美豆，我们认为当前价格已经充分反应市场现状，未来若巴西收获不受天气影响，美豆价格将出现回落。
 2、【棕榈油】出口方面SGS公布1-20日的数据显示马棕出口环比增加20.8%至73.3万吨，出口好转支撑棕榈油价格。SPPOMA产量数据显示1-20日马来半岛南部产量下降6%。根据1月份的产销数据，我们认为马来西亚1月底库存会下降10-20万吨，回落至前期低点附近。
 1月份以来国内棕榈油库存累计速度相当快，目前已经达到接近50万吨水平（天下粮仓），随着消费淡季，预计库存将继续增加。
总体来看，棕榈油交易的大逻辑和背景并没有发生大的变化，尤其当印度和中国库存都极低时，海外棕榈油的支撑相对较强，目前BMD棕榈油仍处在高位。交易策略上买05棕榈油空BMD盘面，或者买国内豆油菜油空国内棕榈油，我们认为国内豆棕扩大的时机正在来临。
 3、【豆油豆粕】
豆粕方面：开机率创历史新高，月度压榨量达到200万吨以上，不过本周25日-26日大部分油厂将春节停工，开机率将大幅下降。豆粕库存连续第四周增加至71万吨（天下粮仓），成交量急剧下滑，未执行合同下降70万吨至380万吨（天下粮仓）。对于豆粕下跌的观点，我们需要做一些修正，因为美豆的走势略超预期。未来一段时间预计国内大豆在2800-3000区间震荡。
豆油方面：本周油脂成交清淡，节前备货行情已过，油脂价格继续回调。但我们看好明年豆油的消费形势，主要原因是菜油对豆油的挤占压力较16年大幅减少，目前豆菜油价差较小，豆棕价差较小，有利于豆油和菜油消费，预计到二季度以前，豆油库存将出现持续性的下降，并且菜油将停止抛储，我们认为未来表现最好的油脂可能是豆油或菜油。建议长期做多豆油和菜油，美豆释放下跌风险后，在重要支撑位建立豆油或菜油多单。