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赣粤高速研究报告:中银国际-赣粤高速-600269-业绩稳定、估值偏低-090708

股票名称: 赣粤高速 股票代码: 600269分享时间:2009-07-08 13:58:28
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 李攀
研报出处: 中银国际 研报页数:   推荐评级: 买入(上调)
研报大小: 150 KB 分享者: zsw****07 我要报错
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【研究报告内容摘要】

支撑评级的要点
􀂄  公司业绩稳定,预计  09  年增长6%;
􀂄  公司在建项目进展顺利,目前无其他大型资本开支项目,新建项目预计在2011  年后对公司利润产生贡献;
􀂄  目前  11.4  倍的09  年市盈率远低于行业平均的16  倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评级面临的主要风险
􀂄  江西省财政补贴的不确定性;
􀂄  公司在建项目进展的不确定性。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
估值
􀂄  我们将公司  09-11  年业绩分别从0.915、1.044  和1.125  元上调至0.995、1.152  和1.281  元。公司目前11.4  倍的09  年市盈率远低于行业平均的16  倍,我们给予公司09  年14  倍市盈率(较行业平均的16  倍折价15%),将其目标价从11.90元上调至13.90  元,并将其评级从持有上调为买入。

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