●  下半年新的经济背景需要新的投资逻辑  下半年我国经济处于即将摆脱通缩、可能转而进入通胀或滞胀的敏感时期，选择防御性较强品种将是资本市场基本甚至首要的策略，而食品饮料行业对于通缩和通胀都有防御功能，消费刚性较大的子行业涨价容易降价难，应成为重要的行业选择；二是该行业景气度较好或转强的子行业较多，比较优势更大；三是多数子行业业绩增长潜力较大，与之匹配的估值溢价亦有较大空间
●  白酒：消费基础和环境继续改善，行业成熟度、成本转嫁能力和成长性突出  国内提高低收入人群补贴比例政策，推出轻工业振兴规划细则等政策进一步夯实白酒消费基础；全球经济好转预期增强为促进白酒消费提供更好外部环境；前五月白酒产量增长和价格坚挺均超预期，行业管理能力、盈利能力、定价能力等超强，具备成熟魅力；市场估值明显滞后，有进一步提升空间
●  乳业：处于重创之后的持续恢复期，正在走向整合之后的“健康产业”大道  有关政策举措和统计数据显示，国内乳业已经初步摆脱危机、走向质量安全和持续复苏或恢复之路，消费者开始重树信心，企业产销放量，与消费时令匹配，业绩增长预期变得清晰，行业可望重新进入景气通道