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开元仪器研究报告:中银国际-开元仪器-300338-调研纪要:收购线下职教龙头,战略转型对接职业教育产业-170116

股票名称: 开元仪器 股票代码: 300338分享时间:2017-01-17 13:15:23
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 旷实
研报出处: 中银国际 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 563 KB 分享者: su****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
开元仪器(300338.CH/人民币22.88,未有评级)收购恒企教育、中大英才获证监会通过。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司组织机构投资者对恒企教育校区进行调研,并与公司董事长、总经理以及恒企教育董事长江勇,中大英才董事长赵君等进行了交流。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
事件回顾:
开元仪器分别以12亿元交易对价收购恒企教育100%股权,以1.82亿元交易对价收购中大英才70%股权,同时募集配套资金4.7亿元。其中,恒企教育支付现金4.8亿元,股份支付7.2亿元;支付中大英才9,100万现金,9,100万股份。
业绩承诺方面,恒企教育承诺2016年扣非后净利润不低于8,000万,2016年和2017年度恒企教育扣非后净利润累计不低于18,400万;2016年、2017年和2018年度扣非后净利润累计不低于31,920万元;中大英才承诺,2016年度中大英才扣非后净利润不低于1,500万,2016年和2017年度扣非后净利润累计不低于3,500万,2016年、2017年和2018年度扣非后净利润累计不低于6,500万元;若两家公司超额完成业绩承诺,公司将对两家公司管理团队进行业绩奖励,奖励标准为超出业绩承诺部分的25%。
恒企教育-多迪芙蓉校区调研环节多迪教育芙蓉校区副总经理欧阳总发言
我是2014年9月加入多迪教育。多迪芙蓉校区2015年4月成立,400平方米,去年收入400多万。目前主要是做PHP,UI设计的培训。业务模式,主要是招收,社会人士和在校大学生。社会人士,主要是为了求职,为了进入互联网行业,最终落地学习。校招,和学校建立工作室的模式,让学生在校期间就接触多迪,在毕业前进入多迪来培训。
和恒企相比,恒企是学生利用课余时间去培训;多迪是全日制培训,早9晚6,半天系统理论培训,半天实操培训。为了帮助学生更好就业,我们主要是为了培训他实操能力。
学习周期,正常的804个课时,分为4个阶段开展。我们最终要确定学生能够上岗。整个周期培养周期4-5个月。学生的年龄主要是在90-95年出生的,25岁最多。其中,60%有社会工作经验,需要再次培训的,进入互联网行业。
剩下40%为在校大学生。
多迪是恒企教育2014年收购了58%的股权,2014年多迪有9家校区,2015年18家。2017年全年,多迪预计校区数量会达到40家。多迪去年的收入在8,000-9,000万。今年收入规模会超过1个亿。去年净利润1,000多万,今年预计到2,500万左右。
 

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