金鹰商贸集团研究报告：中银国际-金鹰商贸集团-3308.HK-新店推动增长-090706
| 股票名称： 金鹰商贸集团 | 股票代码： 3308.HK | 分享时间：2009-07-06 16:05:35 |
| 研报栏目： 港美研究 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 郑媛 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： | 推荐评级： 买入 |
| 研报大小： 76 KB | 分享者： tj8****112 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
虽然 6 月同店增长较5 月的强劲升势有所下滑，但仍然好于1 季度13%的水平；
随着新店增长，我们认为公司将不断减少对旗舰店的依赖；
我们认为在南京本土市场的强大覆盖将在今年及之后产生协同效应。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评级面临的主要风险
出于保守，我们没有在模型中考虑进对南京新百（600682.SS/人民币8.40, 未有评级)门店并表的影响。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
估值
我们根据新项目和最新的经营数据更新了模型，将2009-11 年盈利预测上调2-4%；
参考 2006 年以来平均市盈率的90%以及我们对2010年的预测，我们将目标价由8.90 港币上调至10.10 港币，维持买入评级。
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