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研究报告:山西证券-A股策略周报:3000点是纸老虎?-090706

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-07-06 11:06:38
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 杜亮
研报出处: 山西证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 458 KB 分享者: fan****133 我要报错
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【研究报告内容摘要】

IPO重启后,继桂林三金、万马电缆、家润多三家中小板之后,成渝高速摘的主板IPO第一单,募资规模不超过20亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止7月3日,A股总流通市值已经达到9.37万亿,接近07年6000点高位的水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)虽然供给力度在增大,但市场的连续上涨似乎激发了投资者入市热情。中登公司最近发布的统计数据显示,上周两市新增开户数出现井喷,突破40万户,为近2月初来的最大值,环比增幅高达35.23%,增量资金正在持续流入市场。
上周市场突破3000点显得轻而易举,但我们认为,3000之上市场走势不会一帆风顺,仍存在反复。一方面来自供给的压力不容小视,按当前价格计算,7月份解禁市值接近1万亿,加上IPO重启一级市场资金的分流,二级市场流动性将受到影响。另一方面当前市场的估值水平也不具有太大优势。我们测算的当前股票市场的风险溢价水平已经降到0.04,即当前购买股票已经享受不到任何的风险补偿。上证指数当前的市盈率为31.18,在全球经济暂时还没有完全复苏的背景下,三十多倍的市盈率不具有明显的估值优势。估值优势的改善需要上市公司业绩的同比大幅提升。
策略上维持此前的判断。继续关注地产、银行等权重类股票。下周可重点关注券商类、参股券商类股票。

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