股市上涨迎新年

申银万国证券研究所  蔡国华 2007/02/12

盘中特征：
    周一沪深股市强势上涨，沪市收盘2807.17点，上涨2.81％；深市报收7951.58点，上涨4.24
％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市成交量977亿元，和上一交易日相比略有增大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）申万行业风格指数全部上涨,其中金融服
务、家用电器、房地产、黑色金属以及高价股指数涨幅居前,都超过4％；股市再现“红色星期一”，
一方面是春节效应在起作用，另一方面也反映了市场对泡沫的分歧已经淡化。

后市研判：
    短线股指继续上行，春节前后将再次上试3000点大关。
    经过一个多星期的调整，指数下跌了15％；一些银行股、房地产股调整幅度达到20－30％，
无论指数还是大盘蓝筹股，调整都已基本到位，向下的空间有限。
    随着股指的反弹企稳，关于市场泡沫的争论开始谈化，投资者间的分歧逐步减小。一些当初
认为股市产生泡沫的人士，或否定了所发表的言论，指责记者翻译有误；或调整观点，认为中国
股市泡沫尚未成形，泡沫还有膨胀的余地，并预测07年股指能涨到3300点云云。和多方观点相比，
分歧已明显减小，差别只是在于股市高位应在3300点还是3500点了。对二千六、七百点的股市而
言，趋势是同向的。
    有利因素不断增多。人民币汇率叠创新高，本币升值效应使受益板块做多能量不断积累，最
终会选择突破口爆发出来。上市公司业绩超预期，分析师不断调高盈利预测，07年一季度业绩的
同比增幅预测已到35－40％，业绩增长是支撑股市上涨最有效、最根本的因素。有关股指期货的
制度建设正在紧锣密鼓地进行中。股指期货推出预期，使大盘权重股再次受到市场的青睐。
    春节为市场提供了一个时间窗口。春节效应成为股市上涨的又一因素。营造良好的市场氛围，
欢欢喜喜过新年是哪方面都愿意接受的。
    周一股指一举突破了市场中期成本区，技术形态非常有利多方。估计短线大盘将继续上行。
春节前后再次上试3000点大关是完全可能的。

操作策略：
    关注绩优成长股。