􀂄  政策支持、开发商促销让利  1-5  月楼市成交量强劲增长，1-5  月全国住宅成交面积、
成交金额是08  年的41%、50%，行业投资增速1  季度见底回升，行业逆转，印证了我们在09  年年度策略报告及2  季度策略报告中的判断。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】维持09  年全年房地产投资增速20.6%，4  季度全国住宅新开工面积将明显回升，09  年底库存将下降到较合理水平，行业毛利持续上升，2010  年行业盈利提升更加明朗的判断。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）下半年房价稳中趋升，刚性需求、改善需求和投资需求仍将增长迅速，行业复苏具有坚实的基础。
􀂄  09  年1-5  月住宅施工销售低于08  年同期水平和一般年份水平但仍高于06、07  年同期水平，下半年仍有库存压力，一线城市有改善需求缺口，库存下降房价将稳中趋升。沪、深、津、渝、穗、乌、邕、蓉等市库存低于06、07  年水平；上海等城市去库存化加快，期房可售量严重不足，宁、杭、穗、深、渝供应偏紧；上述城市下半年房价可能出现较大幅度的上涨。
􀂄  库存持续下降与宽松的货币政策推动土地市场下半年实质复苏。库存下降快的公司将趁低拿地补充库存分享行业新的增长，万科、保利等龙头公司正提速拿地与开发。
􀂄  房地产政策调控从刺激消费转向拉动投资，年内出台收缩消费的调控政策可能性小。