投资要点：
􀁺  我们预测2009  年6  月CPI  同比上涨-1.6%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，食品价格同比上涨-1.5个百分点，对CPI  贡献-0.5  个百分点；非食品价格同比上涨-1.6  个百分点，对CPI  贡献-1.1  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从月环比看，2009  年6  月CPI  环比为-0.4%。另外，我们预测6  月PPI  同比上涨-6.8%。
􀁺  综合商务部、统计局和农业部的监测结果，对食品零售价而言，在6  月前四周之前的平均价较5  月平均价，水产品、水果、鸡蛋和食用油的价格有所上涨，而肉类、禽类和蔬菜的价格下跌。其中，蔬菜的跌幅较大，平均跌幅达到15%以上，应是本月CPI  同比下跌的主因。对工业品出厂价而言，原油、成品油、钢材、煤炭和有色金属的价格有不同程度的上涨，而化工产品的价格有所下跌。
􀁺  今年全国夏粮收获已近尾声，预计产量将达到2450  亿斤，创下了新中国成立以来第一次连续6  年夏粮增产的佳绩，为今年粮食全面丰收奠定了关键的良好开局。近年来的粮食大丰收，使我国在国际粮食大幅波动的情况下，保持了国内粮食价格的基本稳定。由于目前我国粮食供应仍处于紧平衡的状态，专家预计明年仍有500  亿斤的供需缺口。因此，未来粮食价格仍将保持稳中有升的态势。
􀁺  6  月国家启动冻猪肉的收储，有一定的积极意义，但还难以遏制近期猪肉价格的下滑趋势：一是此次收购的规模仍然偏小，收购的实际效果仍需要进一步观察；二是现在正值夏季，是猪肉传统的消费淡季；三是目前的生猪存栏量远高于均衡水平，生猪的养殖周期较长，决定了短期内生猪存栏量不可能迅速减少；四是经过上次猪肉大跌后大涨的经验教训后，养殖户不会贸然杀猪去库存化，使过剩的供给的消化较为缓慢。预计要到今年四季度，一方面，生猪养殖效益低下的现实促使养殖户减少后续生猪养殖的规模，供应减少；另一方面，当猪肉的消费旺季来临，需求增加时，猪肉的价格才能真正地走上企稳反弹的轨道。
􀁺  6  月1  日，国家发改委将汽柴油的出厂价每吨分别上调了400  元，分别达到6130  元和5390  元，上调幅度分别达到7%和8%。从CPI  权重上看，油价调整的直接影响占1%左右；如果加上间接影响，约占2%。因此，此次油价上调对CPI  的影响在0.1-0.2  个百分点之间。从PPI  来看，由于与成品油相关的权重要占10-15%。因此，此次调价对PPI  的影响就在0.7-1.2  个百分点之间。