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太平洋航运研究报告:中银国际-太平洋航运-2343.HK-近期反弹对公司利好有限-090703

股票名称: 太平洋航运 股票代码: 2343.HK分享时间:2009-07-03 17:04:10
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李攀
研报出处: 中银国际 研报页数:   推荐评级: 卖出
研报大小: 859 KB 分享者: gma****00 我要报错
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【研究报告内容摘要】

支撑评级的要点
􀂄  我们认为太平洋航运没有在很大程度上受益于  090年2  季度干散货市场的反弹,因为09  年1  季度末公司的小灵便船和大灵便船收租日数订约率分别达到了78%和121%;
􀂄  我们认为公司不会对有偿租船合同拨备进行冲回,因为公司重申了对行业前景的保守观点;
􀂄  大部分  09  年新船将在下半年交付,从而对干散货市场形成巨大压力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评级面临的主要风险
􀂄  2009  年全球经济出现迅速反弹;
􀂄  干散货运输市场出现比预期强劲的迅速反弹;
􀂄  新船推迟交付或取消超预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
估值
􀂄  我们对该股维持卖出评级,基于0.7  倍2010  年目标市净率,将目标价由2.50  港币上调至4.00  港币。

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