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电子元器件行业研究报告:东海证券-电子元器件行业2009下半年投资策略报告:复苏行情下自下而上精选个股-090703

行业名称: 电子元器件行业 股票代码: 分享时间:2009-07-03 14:54:34
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 袁琤
研报出处: 东海证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 491 KB 分享者: fo****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀂉  全球电子市场2009年一季度开始触底,逐步回稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月同比下降25%,但环比增加6.4%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)分地区情况看:美国最先进入衰退,但最先反弹谷底最浅;日本情况最差,复苏最晚;亚太复苏最强劲。各大机构预测2009年减速20%多,2010年恢复增长。目前的产能利用率虽然从90%下降到60%,但订单出货比先行指标从0.47回升到0.74,库存也在低位。
􀂉  中国市场也在一季度触底,出口下降。1-4月我国规模以上电子业产值同比下降7.1%,比1-3月回升2.1个百分点,但低于全国工业平均增速7.3个百分点,可见电子行业的压力。1-4月总电子产品出口同比下降24.15%,前四个月规模以上制造业出口占比58.8%,而去年为63.6%,不过5月的数据回升到63.5%,出口回稳。
􀂉  主要产品方面:手机计算机无论在全球还是中国都呈现减速态势。上网本一支独秀,成为“冬日中的棉袄”,而传统台式机下降厉害,目前笔记本电脑已经超过台式机销量。
􀂉  A股市场电子板块的估值,无论从历史比较、板块间同比还是和外盘比较,估值都属于高位。我们对于行业持“中性”评级,采取“自下而上精选个股”的方法。四个方向选个股:上游设备滞后类、新兴高增长类、经济危机后继续受益产业转移类、基本面良好类等待估值回落。推荐:大族激光、大立科技和得润电子。

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