市场分析与交易建议
        白糖：原糖连续冲高  郑糖维持波段操作
        昨日原糖继续冲高，并轻松突破20美分每磅大关。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力合约最高触及20.55美分每磅，最低跌到19.58美分每磅，最终收盘涨5.23%，报收在19.49美分每磅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）市场部分受到印度产量减少的前景支撑，尤其是该国西部的马哈拉施特拉邦，作物受到干旱冲击。一生产商组织周二称，该邦有超过24家糖厂已停止榨糖，由于甘蔗供应短缺，在2月末之前可能会有更多糖厂结束榨糖；相对的，白糖遇到开门绿，现货继续出现疲软，而705合约对广西现货价依然维持了不小的升水，这对后期糖价非常不利。虽然16年最后一个交易日的抛储和原糖坚挺带来短期糖价的上涨，但目前糖厂开榨进度偏快和抛储导致供应偏大、1701进入交割月后对远月牵制减弱以及商品的系统性下跌使得中期糖市依然不乐观，极有可能跌破前期6643的低点，甚至冲击6500元/吨以下。另外后期如果白糖继续扑街并使得主力合约基差出现大幅升水，那么，我们将逐步开始考虑逢低建多。另外随着近期政策利多释放和原糖的相对平稳，有外盘账户的投资者则可以对内外反套进行止盈；月差方面，1701-1705已经圆满完成，后期我们认为1705-1709的行情也将以正套为主。同时为了配合白糖场内期权的发行，我们也将在后期逐步普及期权知识，敬请关注。
        棉花：美棉上涨，郑棉喜迎开门红
        ICE棉花期货周二再次上涨，创11月16日来最大单日百分比涨幅，因投资者预期对棉花的需求增加。交投最活跃的ICE3月期棉涨1.04美分，报每磅71.69美分。棉花经纪公司Keith  Brown  and  Co的负责人Keith  Brown称市场预期服装销售增加，侯任总统特朗普将减税以及今年美国棉花种植面积减少，带动了对棉花需求的乐观情绪；国内方面，郑棉昨日喜迎开门红，最终主力1705合约收盘报15085元/吨，涨55元/吨。现货价格略有回调，CC  Index  3128B报15796元/吨，较前一交易日跌2元/吨。下游纱线持稳，32支普梳纱线价格指数22900元/吨，40支精梳纱线价格指数26720元/吨。总之，近期国内基本面消息不多，随着美棉反弹和下游需求的增加，叠加现货价格的支撑，虽然商品总体环境偏弱，预计国内棉价后期将继续维持持稳，实现基差修复行情。
        油脂：美豆继续弱势  油脂短期承压
        CBOT大豆昨日继续下跌，反弹仅维持一天，之后连跌四天。南美天气较好，新年度丰产预期足。阿根廷有消息称将把大豆出口关税逐步下调，令美豆进一步承压。马棕油昨日走强，1-31日环比减产预计不到10个点，ITS出口数据显示12月环比减少百分之1.8，出口逐渐有好转迹象，数据好于预期，马盘在重要支撑位持续反弹。国内方面，商品整体仍处于弱势，油脂日内较坚挺，但依然受困于大势后劲不足，棕油继续领涨。夜盘因美豆弱势，豆油较弱,目前国内豆油库存90万吨，棕油库存36.05万吨，棕油成交低迷，库存缓慢回升，豆油走货仍较好,但因开机率高,大豆大量到港，库存下滑速度放缓。马来出口好转，减产周期下库存偏紧格局仍将维持，短期棕油仍稍强，菜油传国储抛储部分流入市场，现货压力短期增强，抛储成交均价下降，近期表现稍弱。整体看我们长期看好油脂走势，但短期要继续上冲难度不小，商品整体偏空氛围仍未扭转。再加上美豆弱势格局明显，短期不排除有继续杀跌可能，可作油脂间对冲交易，棕油强势格局短期或仍持续，稳健投资者建议继续观望为主，也可高抛低吸滚动操作。