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研究报告:华泰期货-商品策略周报:工业品库存回升,年前或维持弱势震荡-170103

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-01-03 08:15:06
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘翔
研报出处: 华泰期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 840 KB 分享者: 思****阳 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  市场表现:黑色领跌市场,市场延续减仓下行1.黑色商品延续调整,表现最弱,化工板块相对坚挺
        2.国内商品总持仓继续下降,其中油脂油料板块资金流出较为明显
        3.外盘商品整体表现要好于国内,原油、铜等工业品上周仍处于高位震荡4.今年涨幅相对较小的品种如沥青、PTA等出现补涨(但基本面未出现显著利好)主导逻辑:环保督查结束,但下游需求季节性走弱成为主导逻辑
        1.第二轮中央环保督查结束,市场影响逐步减弱,但部分工厂已经提前停工
        2.市场已经开始提前price  in地产周期下行对商品的影响,我们看到近期调整较大的商品均与地产消费相关,如黑色系、玻璃、PVC等3.下游消费季节性走弱已经导致部分工业品库存加速回升,如钢材、煤炭等
        4.较多商品年前进入到供需两淡的市场状态,阶段性供需矛盾并不会特别突出,因此向下调整的空间亦较为有限。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        策略应对:年前流动性偏紧,建议以防风险为上,整体轻仓应对,多头配置上,前期油脂多头考虑到库存回升以及资金流出建议离场观望,橡胶多单继续持有;空头配置方面,聚烯烃和甲醇的空单继续持有,贵金属方面,美国经济持续走好,建议关注反弹后空单介入机会,套利方面,白糖前期1-5正套止盈离场,后期考虑5-9正套;前期空淀粉多玉米的套利组合继续持有。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        

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