投资要点
        定折小有机会，食品B  涨停博傻
        新年新气象，分级的一年从定折开始。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们分节后定折和不定折两组对A  在2016  年最后五个交易日的表现做了统计，结果表明本次元旦后定折的A  确实涨幅略有落后，尤其是最后一个交易日，参与定折小有收益。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从成本来看，参与定折的成本一是风险加大，二是机会成本。
        2016  年最后一个交易日尾盘食品B（150199）拉涨停，这与上交所军工B（502005）定折暴涨的案例有共通点。
        食品板块是上周也是周五表现最好的板块，板块火热加上节后定折停牌套利机制短暂失效，使得食品B  短期有炒作的空间，因此博傻涨停，吸引投资者跟风。
        在此我们提示风险，涨停博傻风险大，价格脱离净值大幅上涨不可持续。
        分级A  投资策略：
        永续分级A  平均上涨0.46%，目前分级A  整体隐含收益率达到4.87%左右。近期股市回调，市场投资情绪下滑，B  类交易情绪低迷导致整体溢价情况较少。从11月中起分级规模持续缩水，A  类减少约150  亿份，目前标准型永续分级A  规模不足700  亿份。短期来看指数处于平台期窄幅震荡，分级规模暂能守住，五一后新规执行才是最大考验。
        “日积月盈”分级A  组合策略：
        一方面享受分级A  本身的利息累积，另一方面挖掘市场错误定价带来的红利不断“日积月盈”。本周组合收益率为0.67%。组合目前持有券商A（150200）、新能源A（150217）、钢铁A(150287)、煤炭A  级（150289）。
        风险提示：
        市场剧烈变化可能导致本报告模型失效。