事件:
在继刘主席在周六的公开讲话中痛斥险资“野蛮收购”之后,本周一晚间,保监会在其官网下发监管函称,针对万能险业务经营存在问题,并且整改不到位的前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施;同时,针对前海人寿产品开发管理中存在的问题,责令公司进行整改,并在三个月内禁止申报新的产品。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】高度依赖万能险业务的前海人寿影响很大,可谓是当头一棒。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
核心观点:
痛斥“野蛮收购”,加大加深调整周期。周一市场正如我们之前预期再度下挫,开盘直接低开至3203点,盘中最低下探3194点,最终尾盘有所回升收于3204点,正好落在我们的第一防守目标点位区域,值得注意的是,前期风采飘扬的保险概念股跌幅尤为惨重,据统计,举牌上市公司最凶猛的几家保险系资金,如前海人寿、安邦等,周一损失惨重,28只股票累计损失了数百亿财富。虽然此次刘主席的讲话看似成为行情杀跌的主因,但我们觉得这并非是核心因素,不然我们也不会再上周五早盘就提示市场有构筑顶部的可能性,主要原因还是来自于市场自身日线和周线中都有较强的调整预期,再加之上周五市场的下挫更是确认3301点很可能成为市场短期的一个头部,而刘主席的讲话,则加剧了风险的释放、加大了调整波动的幅度。
屋漏偏逢连夜雨,举牌遭查限,短期指数调整压力骤增。短期来说对最近被的保险公司举牌的题材公司来说无疑是雪上加霜,短期利空已经十分明显,尤其是在周末刘主席发言之后,保监会立马跟进,显然此次对险资调整的力度绝对是重点;倘若从个案发展到全面,那么必将对本就缺乏流动性的A股市场,形成巨大冲击,同时配合周一的大幅低开所产生的跳空缺口以及中小创反击的遇阻等盘面特征来看,短期的弱势已然形成,调整周期也并非那么短暂。
举牌规范化,利于优质实体企业的健康发展。但换一个角度从长期来看,近期举牌的大肆整顿,这将更加有利于优质实体企业的健康发展,也有助于上市公司管理层的稳定;翻看过去历史,最初由中国平安收购上海家化后,内部整合始终无法协调,最终导致上市公司业务全面下滑;前海人寿收购深南玻A后,管理团队更是开始集体辞职,公司开始出现动荡;而另外众所周知的万科事件,更是将管理层与宝能系的推上风口浪尖,一直拖到现今依旧未能解决;另外,近期又有险资开始瞄准了伊利、格力电器等一些老牌优质企业股权,肆无忌惮的举牌抢夺市场蓝筹股权的行为,显然让当下管理层注意到了其中风险的存在,后期必将要完善制度跟进、加强对险资入市的监管,尤其是举牌控股权的监管。