发达改善，新兴恶化——11  月全球PMI  综述
        数据显示，11  月发达和新兴的走势出现分裂，发达经济体制造业、服务业全面改善，而新兴经济体制造业、服务业表现则全面低于前值（受印度拖累严重）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】综合来看，发达经济体带动全球出现了轻微的改善，下半年新兴表现弱于发达的情况延续；发达经济体中，美国Markit数据表现一般，但ISM  数据表现强劲。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）继10  月表现与今年3  月相仿之后，11  月的表现与今年4  月亦较为相似。我们倾向于认为，短期来看，大宗商品和美元指数得到的支撑力度开始减弱，CRB  指数和美元指数在420  和100  上方继续向上的空间不大。
        市场观察：股票市场下跌，债券市场利率继续上行周二股票市场下跌，货币市场利率涨跌不一，债券收益率继续上行。国债期货下跌，可转债下跌，美元兑人民币下行。
        备忘录
        1、12  月5  日，奥地利中左翼候选人Alexander  Van  der  Bellen  赢得总统大选，表明欧洲融合派支持者获胜。
        2、12  月5  日，保监会下发监管函，要求前海人寿停止开展万能险新业务。近日，保监会下发监管函，针对万能险业务经营存在问题，并且整改不到位的前海人寿采取停止开展万能险新业务的监管措施；同时，针对前海人寿产品开发管理中存在的问题，责令公司进行整改，并在三个月内禁止申报新的产品。对其他在万能险经营中存在类似问题的公司，保监会正密切关注其整改进展，视情况采取进一步的监管举措。
        另外，2016  年以来，保监会先后叫停了前海人寿、恒大人寿等6  家公司的互联网渠道保险业务。
        风险提示：有重要因素未列入分析框架。