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环保及公用事业行业研究报告:安信证券-环保及公用事业行业《十三五生态环境保护规划》点评:十三五大方向定调,坚定看好环保产业发展-161205

行业名称: 环保及公用事业行业 股票代码: 分享时间:2016-12-07 08:37:52
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 邵琳琳,杨心成
研报出处: 安信证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 领先大市-A
研报大小: 410 KB 分享者: aro****an 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ■重视程度大幅提高,投资望加大:规划中明确首次将生态文明建设上升为国家战略,生态环保建设的高度、重视度达到空前的高水准。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】十二五期间通过一系列努力,环境指标已有较大改善,未来随着执法力度的增强,环境产业发展有望继续大跃进。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2015  年我国环境治理投资占GDP  比重仅为1.3%,而发达国家治理高峰期时,治理投资占GDP为2.5%左右。假设未来几年GDP  增速6.5%,我国治理投资占GDP  比重为2.5%,对应十三五投资为10.3  万亿,是十二五期间4.3  万亿投资的两倍多。
        ■落实地方责任,任务分工明确:规划提出将推动落实环境保护党政同责、一岗双责,并通过建立生态环境损害责任终身追究制、开展环保督查等方式,提升环保执法部门的权利,从而避免之前“用绿水青山换取GDP”。此外,划分各责任主体,每名官员的任务、责任均明确化,消除“互相推脱”的状况,用行政手段去倒逼各官员重视生态治理。
        ■环境质量为核心,明确各细分行业目标:十三五规划核心就是环境质量的改善,将环境治理由之前的投资型模式向结果型模式转变,并提出12  项约束性指标和13  项预期性指标。此外,对于大气、水环境、土壤修复、危废治理、监测网络等细分行业均提出相关的规划目标。
        ■市场化的改革推动行业健康发展:执法方面的逐步严厉将推动行业空间的增大,而市场化的机制则促进行业更健康、更快的发展,排污权交易、资源价格的改革、财政政策的引导这些不仅逼迫排污企业去实施环境治理,更能使环保企业的盈利增强,推动行业的健康发展。
        ■投资建议:自上而下看,在宏观经济乏力和污染较为严重的背景下,环境产业作为既有投资属性、又兼具民生效应的行业,十三五或将迎来发展的黄金期,而参考国外环保产业的发展同样具有此类特性,我们也坚定看好环保产业的发展。近期,十三五的相关规划陆续出台,预期接下来一段时间各地区的十三五政策也会积极跟进,2017-2019  年环保投资需求旺盛,叠加PPP  订单的释放,看好业绩的持续释放。而治理结果导向的发展趋势必将使得订单难度逐渐增加,而不是以往的单纯污水厂、垃圾厂的建设,黑臭水体、流域治理、危废等难度较大的新兴行业将成为未来的主角,龙头公司无论是技术、资金、整合能力都受益明显,从今年三季报情况看,二八分化效应明显,继续推荐各龙头企业。
        

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