资金面偏紧，资金利率持续上行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上周央行公开市场实现小幅净投放，但货币利率大幅上升，货币政策依然偏紧。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）短期内，在美联储加息预期浓厚、人民币汇率贬值压力大、商品价格大涨以及地产调控金融去杠杆的背景下，货币政策很难放松，我们认为短期内货币政策将继续维持偏紧格局。
        利率债发行规模小幅增长，收益率显著上升。
        利率债方面，上周资金面紧张，叠加大行大量赎回债基传闻，利率债收益率大幅调整。另外，对理财委外监管加强也引发机构去杠杆。在这样的背景下，债市短期可能维持震荡行情，建议保持谨慎。
        信用债发行规模大幅下降，收益率大幅上升。
        信用债方面，上周信用债跟随利率债大幅调整。另外，信用违约事件增多，其中包括中城建中票和PPN  利息违约，大连机床或触发交叉违约以及博源控股超短融公告兑付存不确定性。需警惕信用风险以及信用风险可能引发的流动性风险。
        投资策略
        近期经济持续回暖，短期内通胀都将处于高位，央行一方面货币政策的重心是去杠杆、抑制资产泡沫，另一方面为缓解人民币贬值压力和资本外流，央行或将维持偏紧的货币政策。在此情况下，我们预计资金面将继续紧平衡，短期建议防风险为主。
        风险提示
        1、宏观政策层面大幅调整；2、海外经济政策出现突发事件。