內地通訊 (笵國和)
11 月我發佈了4 家上市公司的研究報告,分別是上海醫藥 (2607.HK) 、三生製藥 (1530.HK)、華潤雙鶴 (600062.CH)和人福醫藥(600079.CH)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】繼成功並購EPIC 製藥公司獲得美國麻醉藥管制牌照及產線後,人福醫藥於海外佈局取得重大突破,同時受益於專利皮膚藥放量及軟膠囊訂單盈利能力的提升,公司國際化前景樂觀。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司自2014 年開始大力投入製劑出口業務,目前已在宜昌、武漢和非洲馬裡建立符合cGMP 認證要求的生產車間,其中武漢普克軟膠囊生產線已零缺陷通過美國FDA 核查。而且,公司在海外儲備了40 多個ANDA/NDA 專案品種,結合Epic 優秀的產品線及海外管道,預計將為公司未來業績爆發提供支撐。
內地汽車 & 航空 (章晶)
於本月我發佈了四篇公司報告,分別是國泰航空(293.HK),廣深鐵路(525.HK),廣汽集團(2238.HK)和上汽集團 (600104.CH)。于其中,我們傾向於推薦廣汽集團。今年年底前後公司仍有幾款重磅車型上市,包括廣汽菲亞特克萊斯勒的Jeep 指南者,廣汽本田的大型SUV 冠道,廣汽三菱歐藍德,自主品牌11 月上市的大型SUV 傳祺GS8,目前訂單勢頭強勁,未來銷售前景可謹慎看好。我們認為,這些高端新車型的上市符合未來消費升級趨勢,有助於釋放未來利潤的彈性空間。A 股150 億的募資方案鎖定期達三年,定增價為20.23 元人民幣,如果通過將增強未來廣汽自主品牌的核心競爭力。
內地环保 (王彥囡)
11 月我發佈了四篇研究報告,分別是深港通專題報告(III),雲南水務(6839.HK) ,粵豐環保(1381.HK) ,康達環保(6136.HK)。于其中,我們傾向於推薦康達環保,公司緊抓PPP 模式帶來的機遇,逐漸將業務重心從傳統的水務項目轉移至PPP 項目領域,截止目前康達環保共新增3 個PPP 訂單項目 (包括廣東郁南縣PPP 項目,山東乳山市PPP 項目,河南鶴壁市PPP 項目),總投資額達31.5 億元。此外,公司還獲取了10 多個BOT、TOT 項目,總投資額達10-20 億元。受益於政策紅利,公司積極轉型參與PPP 項目,憑借多年深耕二三線城市水務市場的經驗,預期公司將獲取更多PPP 項目,不斷推进的PPP 訂單以及其優質的回報率將成為公司未來業績增長的催化劑。