投资要点：  
        上周利率债收益率继续上行，央行公开市场操作净投放资金700亿元,资金利率冲高回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  基本面依然稳定。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总量数据方面：12月1日公布的11月中国制造业采购经理人指数为51.70，为近两年来最高值，12月2日公布的11月财新中国PMI指数为50.9，较上月有所回落。从趋势上来看，两者同时呈现了上行的局面。高频数据方面：11月，6大发电集团日均耗煤量59.04万吨，同比增长8.72%；11月中旬，重点企业粗钢产量为172.38万吨；房地产限购政策加码以来，大中城市商品房成交套数和成交面积逐渐下滑，11月同比分别下降25.16%、27.45%。  国内物价涨跌互现，国际原油价格上涨引发通胀预期。根据国家统计局公布的《50个城市主要食品平均价格变动情况（11.21-11.30日）》，米面油价格波动幅度不是很大，唯标准粉上涨0.6%；肉类价格涨跌互现，猪牛羊肉价格微涨0.1%-0.9%，鸡鸭鱼价格微跌；蔬菜价格涨跌互现。根据国家统计局公布的《流通领域重要生产资料市场价格变动情况（11.21-11.30日）》，20%的产品价格较上期出现下降。上周WTI原油价格上周大幅上涨，由47.08美元/桶涨至51.68美元/桶，引发国内对于通胀的担忧。  
        投资策略：  
      上周央行公开市场操作净投放资金700亿元，在周一至周三资金利率大幅上行的局面下，并未加大公开市场的净投放力度，显示维持资金面紧平衡的态度。
        虽然周四资金面紧张的局面有所缓解，但机构在年末之际加大筹集跨年资金行为不容忽视。基本面数据显示短期内经济依然平稳运行，OPEC冻产协议达成引发通胀预期，美国经济数据持续回暖支持12月加息，对债市形成压力。整体来看，债市仍有一些利好因素，比如明年经济依然弱势运行的预期以及12月加息预期落地对于利空因素的释放等，但还是要密切跟踪央行的态度，在资金面紧平衡的情况下，利空因素的释放难言对债市形成中长期的支撑。