简要分析及结论
        近期大豆、豆粕表现分化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大豆飙涨而豆粕回调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主要因阶段题材及资金面表现分化导致。豆粕更容易受到美豆的影响，而国产大豆主要受到国内购销、货源、物流的影响。
        1、豆粕对应题材及资金面变化：美豆出口放缓，市场开始预期国际贸易逐步转向南美，而南美大豆播种整体顺利，国际市场缺乏进一步动能；而国内油厂在盘面利润良好的情况下抛油、粕的意愿增加，相对阶段基本面题材偏好的油脂，豆粕更弱。不过目前阶段仍不适合过度看回落空间，①从题材上来讲，豆类支撑并未完全瓦解，还有负隅顽抗的机会及可能，一个是美豆出口强劲的表现在12月9日美农业部供需报告里可能会有兑现，第二是元旦、春节备货对豆粕可能仍有一定支撑效应，第三是南美的天气升水并未完全被放弃。所以不过度看回落空间，下周报告前后可能仍存在反弹潜能。②，从资金来看，油厂抛售的目的应该是在于想从游资口袋里掏钱，而非从其小伙伴饲料厂的手里抢饭吃，饲料厂不好过，油厂也不好过，所以抛售力度应该有限。这从近期豆粕持仓表现基本可以看出，12月25日开始空头主力介入，在这之前盘面大幅上涨，主要由多头主力推动，尤其是25日当天多头出动20万手大踏步迈进场子，游资举动显现，而且油厂盘面利润已经显现，盘面利润超过100元/吨，如果前期点价利润更高，油厂资金开始反击，近期中粮等空单加码明显或可见一斑。但整体看，空头增持力度有限，周二，豆粕增仓走低，主力空头增持5.5万手，而周三主力空头减持8.9万手，周四增持4.8万手。而且油厂资金在一定意义上应该也并不愿意在1月份过度做空，因为现在的市场对5月份还存有悲观疑虑，如果现在做空1月份，那5月份的货怎么卖？油厂或许更愿意1月就这样坚挺到期，5月逢高抛出。这个层面来讲也不过度看空1月合约，尤其现在期货贴水仍在300元以上的阶段。
        2、大豆对应题材及资金面变化：农户惜售情绪较浓，收购进度缓慢，周一中储粮提价收购，其中：内蒙古莫旗、大杨树直属库收购国标三等大豆价格提至3640元/吨，较前期的3560涨80元/吨；北安直属库3720元/吨，涨140元/吨；嫩江直属库3700元/吨，涨140元/吨；齐齐哈尔讷河直属库3660元/吨，涨100元/吨；吉林敦化直属库3700-3760元/吨，较前期的3640涨60-120元/吨。对市场构成支撑。带动其他地区价格趋涨。另外，东北运输紧张降低供应而年关终端需求增加，短期供求不平衡是市场上涨的题材基础，之前淀粉就是一个例子。
        另外，从仓单及资金层面来看，目前期货4150，现货3650，价差500，已经超出交割成本（大豆要在东北注册仓单至少要350元/吨，100元收集与运费+150元贴水+100元交割入库费），且从仓单来看有2万多手，目前单边持仓也仅不到4万手，实质逼仓可能并不大。趁“题材”拉高出货的可能或许更大，尤其结合国际大豆表现来看，暂时并不建议过度追涨，但下周国际大豆市场还存在走
        升潜能，所以大豆短期可能还是抗跌。
        3、综合来看，不建议过度追涨大豆，也不建议过度看跌豆粕。下周关注豆粕是否有做多的机会，关注2870  支撑表现，不下破仍有走高可能，若此短多可适当介入，下一步则关注前高3050  一带表现，仅靠出口数据拉动可能并不足以突破该位，还需其他题材的出现，整体讲逢高可能还是适宜做空。
        而大豆多单持有，关注压力位4300  表现，逢高注意适当减持，关注后续4300  压力位徘徊后是否有做空的机会。